Xueqiu Daily Brief / 2026-05-12

雪球关注用户最近一天发言速览

基于浏览器可见时间线抓取 4 位雪球用户主页，过滤置顶与明显过期内容后，提炼最近发言中的投资叙事、情绪和可跟踪线索。

AI 存储 加密资产周期 Circle / USDC AI 基建压力测试 更新缺口

核心判断

今天的主线从“AI 硬件扩散”进一步分化：但斌仍围绕 AI 基建、CPU、存储与反方观点做信息转发；钟本聪则把注意力从 AI 存储延伸到加密资产和 Circle，认为稳定币与链上交易可能进入新周期。梁宏和大道今天没有新的可见投资观点。

  • 新叙事：钟本聪明确提出“AI 存储之后，会是加密资产的一轮超级周期”，Circle 成为观察核心。
  • 估值冷却：同一用户也提示存储龙头存在估值透支、行情提前兑现和扩产后供需缓和的风险。
  • 但斌线索：继续转发 AI 基建文章、美光深度研究、中国汽车出口、人民币升值，同时强调兼听反方观点。
  • 空白信号：梁宏最新可见仍停在 05-09，大道最新可见仍停在 05-10，不把旧帖硬解读为今日观点。

用户观点卡片

latest timeline synthesis

但斌

AI 基建兼听反方

今天可见内容较少，最新是转发财经早餐；核心仍是昨日《港湾观点》后的延续讨论：CPU、智能体迭代、广告业态重构、AI 基建与应用共生。同时他专门发布视频表达喜欢转相反观点。

  • 继续把 CPU、AI 应用、算力配比放在同一套产业逻辑里。
  • 转发美光、HBM、DRAM 超周期研究，以及中国汽车出口、人民币升值等宏观线索。
  • “兼听则明”是今天最重要的风险控制表述，说明强多头也在主动纳入反证。
短证据：财经早餐、CPU 需求、兼听反方、美光与 HBM。

钟本聪 Dylan

加密资产Circle存储降温

今天观点最强。他从 AI 存储切到加密资产，认为稳定币已是主流，Circle/USDC 的交易活跃度、监管确定性和链上交易额值得重估。同时提醒存储行情已经明显提前兑现。

  • 提出“AI 存储之后”可能进入加密资产周期，Circle 是主要标的线索。
  • 引用 Circle 一季报、USDC 流通量和链上交易额，强调稳定币商业模式和监管框架。
  • 对泡泡玛特转向组织效率讨论，认为王宁应把“公司”这个产品打造好。
短证据：Circle、稳定币、链上交易、存储估值透支、组织效率。

梁宏

无今日新帖旧框架延续

今天可见页面没有 05-12 新发言。最近仍是 05-09 的海南工作与“股票、掼蛋双火”轻量表达；更早的实质观点仍围绕 NAND、存储周期、能源多元化和中国优势产业。

  • 不能把 05-09 的轻量表达扩展为今日行业判断。
  • 旧框架中最清楚的仍是 NAND 优于 DRAM、token 需求拉动存储、AI 带来稳定能源需求。
  • 后续需要等新帖确认其对存储估值和周期阶段的判断是否变化。
短证据：05-09 后未见新实质观点；NAND、能源、周期是旧主线。

大道无形我有型

低更新方法论旧线

今天没有新发言。最新可见仍是 05-10 围绕“知行合一”的回复：行为是认知的外显，情绪或犹豫背后是还没有真正知道。更早内容继续围绕泡泡玛特、OPPO 文案和机会成本。

  • 今天不能继续扩写其泡泡玛特或茅台立场，只能标注旧线索仍有效。
  • “你在行的就是你知的”仍是最近最清晰的方法论表达。
  • 泡泡玛特旧线索从个股观点延伸到企业家、组织、机会成本与现金流。
短证据：05-10 知行合一；05-08 机会成本与现金流旧线索。

交叉主题

where views overlap

AI 叙事进入分叉

  • 但斌继续沿 AI 基建、CPU、存储和应用共生展开。
  • 钟本聪则提醒存储估值透支，并把下一阶段资金想象力投向加密资产。
  • 这意味着 AI 主线内部已经出现“硬件继续兑现”与“寻找下一波外溢资产”的分歧。

稳定币进入观察清单

  • Circle/USDC 被钟本聪放到 AI 应用基础设施之后的超级周期叙事里。
  • 讨论重点不是币价，而是合规护城河、链上交易额、交易活跃度和美元体系延伸。
  • 这是今天最值得新增跟踪的主题。

强叙事需要反证

  • 但斌主动强调转相反观点，钟本聪也提示存储板块不能永远单边上涨。
  • 两者共同指向一个状态：热门资产仍有空间想象，但估值和周期位置需要反复校验。
  • 后续跟踪应把业绩、监管、扩产和流动性放到同一张表里看。

跟踪清单

next signals to watch
线索 为什么重要 下一步观察
Circle 与稳定币周期 钟本聪把它放到“AI 存储之后”的新周期位置，且引用监管和一季报数据作支撑。 跟踪 USDC 流通量、链上交易额、监管法案进展、Circle 营收质量和市场估值变化。
AI 存储估值兑现 同一条 AI 主线里开始出现“长期紧缺但短期透支”的判断，说明资金可能开始分层。 看存储龙头扩产、价格曲线、毛利率和美光等个股估值是否继续被上修。
但斌的反方观点吸收 “兼听则明”会影响他信息流的风险控制方式，也影响关注者对 AI 牛市的理解。 观察后续反方材料是停留在内容转发，还是转化为仓位、行业或估值层面的判断。
梁宏 / 大道更新缺口 两位今天缺少新观点，旧框架不能机械外推成今日信号。 等待新帖后再对照：梁宏是否调整存储周期，大道是否继续展开泡泡玛特组织和机会成本。

来源与边界

method note

说明：本页为信息整理，不构成投资建议。雪球页面存在懒加载、折叠正文、相对时间显示和登录态差异；摘要以本次抓取可见内容为依据，避免复刻长篇原文。